作為曾經(jīng)的鉛酸電池龍頭，南都電源(SZ300068，股價(jià)10.30元，市值89.89億元)面臨的是鉛價(jià)上漲、鉛酸電池市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)縮小的行業(yè)格局。
5月21日，南都電源在杭州西溪濕地之畔召開(kāi)了2023年年度股東大會(huì)。
會(huì)上，董秘曲藝對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，中國(guó)的儲(chǔ)能行業(yè)目前在世界上擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能占全球接近50%，價(jià)格方面比海外同行便宜40%以上，公司全球市場(chǎng)除了中國(guó)本土，就是歐洲和美國(guó)，2023年電池產(chǎn)品出口高達(dá)22.25億元，毛利率達(dá)20.72%。
“國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能出口企業(yè)其實(shí)并不多，陽(yáng)光電源、寧德時(shí)代、比亞迪、科陸電子、南都電源等，企業(yè)一方面需要?dú)v史業(yè)績(jī)支撐，另一方面需要有具備金融融資實(shí)力，還要屬于長(zhǎng)期客戶(hù)的白名單。”曲藝說(shuō)。
預(yù)計(jì)兩年后將迎來(lái)鋰電池大面積回收
2022年，碳酸鋰價(jià)格一度漲至60萬(wàn)元/噸，受其影響，國(guó)內(nèi)企業(yè)迅速將目光轉(zhuǎn)至釩電池、鈉電池等新型電池領(lǐng)域，其中鈉電池由于制造成本低、安全性高等優(yōu)點(diǎn)，被資本所熱捧。
記者注意到，彼時(shí)有美聯(lián)新材，傳藝科技，?？菩略吹鹊榷嗉疑鲜泄菊归_(kāi)布局。其中傳藝科技方面稱(chēng)，鈉電池產(chǎn)品相關(guān)技術(shù)參數(shù)為：?jiǎn)误w能量密度為150Wh/kg—160Wh/kg，循環(huán)次數(shù)不低于4000次。
而據(jù)南都電源2023年年報(bào)，公司稱(chēng)開(kāi)發(fā)了表面鈍化陰極、硬碳基復(fù)合負(fù)極和除水抑酸電解液，研制的鈉離子電池能量密度140Wh/kg，支持空電存儲(chǔ)、超低溫和5C充放電，循環(huán)壽命大于3000次。
曲藝介紹稱(chēng)，鉛酸電池目前兩個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景，一是兩輪電動(dòng)車(chē)，二是數(shù)據(jù)中心或算力中心電源。其中，兩輪電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域，由于鈉電池的高低溫性能優(yōu)于鋰電池，重量較鉛酸電池輕，也是具備一定的市場(chǎng)空間，“但鉛酸電池市場(chǎng)已經(jīng)非常穩(wěn)定，鈉電池的取代還比較困難。”曲藝說(shuō)。
如今，碳酸鋰價(jià)格逐步回落至10萬(wàn)元/噸左右，且今年以來(lái)波動(dòng)一直較小。對(duì)此，曲藝表示，鋰價(jià)低位促進(jìn)應(yīng)用場(chǎng)景增加、需求增加，對(duì)鋰電、儲(chǔ)能等行業(yè)肯定是利好，但對(duì)公司來(lái)說(shuō)，由于利潤(rùn)的絕對(duì)值降低，公司需要擴(kuò)產(chǎn)、增加銷(xiāo)售來(lái)彌補(bǔ)利潤(rùn)減少。
“在回收方面，前幾年鋰電池的回收量不高，但回收量正在逐步增長(zhǎng)，按照新能源汽車(chē)五年一換電池的規(guī)律，公司預(yù)計(jì)兩年后將迎來(lái)鋰電池大面積回收。”曲藝說(shuō)。
南都電源還披露了公司對(duì)固態(tài)電池的研發(fā)進(jìn)展，攻克固態(tài)電解質(zhì)與界面浸潤(rùn)劑等關(guān)鍵材料和工藝技術(shù)，穩(wěn)固導(dǎo)鋰網(wǎng)絡(luò)，均勻離子沉積，電解液占比降低30%，應(yīng)用于350Wh/kg高比能電池和690+Ah大容量?jī)?chǔ)能電池，通過(guò)熱箱、短路等國(guó)標(biāo)安全項(xiàng)測(cè)試。
不過(guò)，曲藝表示，目前固態(tài)電池還是比較貴，應(yīng)用場(chǎng)景和安全性的樣本數(shù)據(jù)支撐不足，下游市場(chǎng)培育尚未成功，短期內(nèi)暫不看好。
今年鉛價(jià)大幅上漲
從2023年12月中旬開(kāi)始，滬鉛期貨價(jià)格逐步上漲。據(jù)長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)，5月21日，滬期鉛高位震蕩下挫，滬鉛當(dāng)月合約2406收盤(pán)18655元/噸，跌700元，跌幅1.06%，但相比低位時(shí)的15380元/噸，累計(jì)漲幅達(dá)21.29%?，F(xiàn)貨方面，今日ccmn長(zhǎng)江綜合1#鉛價(jià)報(bào)18580元/噸—18680元/噸，均價(jià)18630元，漲100元。
長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)分析稱(chēng)，今日國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鉛價(jià)格上漲，宏觀(guān)利好釋放但國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)展望被下調(diào)，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏仍存在擔(dān)憂(yōu)情緒，日間滬鉛上方壓力明顯，高開(kāi)震蕩下挫走弱，但現(xiàn)貨市場(chǎng)因供給收窄影響繼續(xù)上調(diào)報(bào)價(jià)，持貨商仍保持濃厚挺價(jià)情緒，但下游淡季效應(yīng)下觀(guān)望情緒增加，多以消化倉(cāng)單采購(gòu)為主，入市補(bǔ)貨按需居多，貼水收窄貿(mào)易商交投氛圍提升，現(xiàn)貨成交量有限。
對(duì)此，曲藝在股東大會(huì)上稱(chēng)，鉛酸電池70%的成分是鉛，鉛價(jià)高，成本一定會(huì)高，從回收板塊來(lái)看，由于采購(gòu)和銷(xiāo)售價(jià)格齊增，盈利性反而趨好。雖然鉛酸電池整體的市場(chǎng)規(guī)模是在不斷縮小，不斷被鋰電池所取代，但仍有部分生存空間，如應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心和汽車(chē)等。
“公司鉛酸電池正在往高端應(yīng)用領(lǐng)域發(fā)展，目前與銀行、交易所等建立了良好的合作關(guān)系。”曲藝說(shuō)。
不過(guò)，據(jù)2023年年報(bào)，南都電源去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收146.66億元，同比增長(zhǎng)24.83%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3597.60萬(wàn)元，同比下降89.19%。其中，再生鉛產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收63.28億元，同比增長(zhǎng)6.47%，占營(yíng)業(yè)收入比重為43.15%，毛利率為-4.71%，上年為-2.98%。
在此前業(yè)績(jī)預(yù)告中，南都電源稱(chēng)，回收業(yè)務(wù)受供需關(guān)系、原材料價(jià)格波動(dòng)等因素影響，利潤(rùn)貢獻(xiàn)較2022年同期下降。同時(shí)，為了吸引和留住優(yōu)秀人才，公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，本期產(chǎn)生股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用約1.6億元;因個(gè)別應(yīng)收賬款預(yù)計(jì)部分無(wú)法收回、訴訟等因素預(yù)計(jì)計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備和預(yù)計(jì)負(fù)債等約0.9億元。
今年一季度，南都電源實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.83億元，同比下降28.93%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8258.58萬(wàn)元，同比下降18.34%。據(jù)華福證券4月25日研報(bào)，公司再生鉛業(yè)務(wù)虧損，主要是受政府退稅進(jìn)度延緩。
另外，曲藝還表示，今年以來(lái)，不單是鉛，幾乎所有的小金屬價(jià)格都在上漲，這反映的是市場(chǎng)對(duì)世界政治穩(wěn)定的預(yù)期，如果未來(lái)世界政治局勢(shì)更加不穩(wěn)定，那么小金屬價(jià)格可能還要上漲。
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