新能源基金“大回血”!

　　近期市場波動加大，前期表現(xiàn)火爆的AI、中特估也出現(xiàn)調(diào)整，與此同時，回調(diào)已久的新能源尤其是新能車板塊則迎來一波反彈，相關(guān)主題基金也出現(xiàn)“回血”，網(wǎng)友直呼：新能源又行了?

　　而在這個過程中，中國基金報記者發(fā)現(xiàn)，近期基金公司調(diào)研新能源板塊的熱情也在升溫，多只產(chǎn)業(yè)鏈個股獲得基金公司等機構(gòu)密集調(diào)研。

　　不少基金經(jīng)理認為，新能源板塊在過去一年里經(jīng)歷了大幅回調(diào)，當下或許不失為開始留意該領(lǐng)域投資機會的窗口期。

　　新能源基金短期回血

　　新能源板塊自2022年7月開始進入長達11個月的調(diào)整周期，板塊龍頭公司去年下跌超過40%。不過，今年4月下旬以來，新能源尤其是新能源汽車板塊出現(xiàn)反彈，相關(guān)主題基金也出現(xiàn)一定回血。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計顯示，過去一周多只重倉新能源的基金回血明顯。比如，施成管理的國投瑞銀先進制造、國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢混合、國投瑞銀新能源混合過去五個交易日凈值漲幅均超7%，泰信現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、泰信發(fā)展主題、博時新能源汽車、東方新能源汽車混合、創(chuàng)金合信新能源汽車、永贏新能源智選、信澳新能源精選、西部利得碳中和等期間凈值增長率也很顯著，均在5%以上。在各基金中，表現(xiàn)居前

　　與之相對的是，多只動漫游戲、文娛主題基金出現(xiàn)顯著回撤，兩類基金首尾最大業(yè)績差超過20個百分點。

　　對于本輪反彈，有研究機構(gòu)建議重視新能源反彈機會的結(jié)構(gòu)性。比如，太平洋證券根據(jù)勢能分析框架認為，電動車、光伏等主產(chǎn)業(yè)鏈目前處于供需松動周期，應(yīng)重視階段性機會;同時，新技術(shù)、新市場也處于重要投資窗口期。以新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈為例，首先，上游大幅反彈，印證短期補庫存景氣度;4月新能源汽車銷售63.6萬輛，滲透率達到29.5%，環(huán)比增加3個百分點，車企集中度進一步提升，出口趨勢進一步向好。其次，鈉電池硬碳產(chǎn)業(yè)化加速，大圓柱、固態(tài)電池持續(xù)推進值得關(guān)注。此外，重視儲能、充電服務(wù)等后周期。

　　基金公司積極調(diào)研新能車產(chǎn)業(yè)鏈

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月16日，新能源指數(shù)整體市盈率處于近三年以來的2.06%分位，估值吸引力突出。

　　值得一提的是，或許聞到新能源板塊調(diào)整中出現(xiàn)的機會，近期基金公司開始密集調(diào)研新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

　　另據(jù)Wind統(tǒng)計顯示，截至5月17日，自5月以來，基金公司調(diào)研家數(shù)最多的5家上市公司中，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)就占據(jù)了3席。

　　比如，德賽西威自5月以來共有64家基金公司進行了調(diào)研，調(diào)研總次數(shù)為2次，泓德基金王克玉、興證全球程劍、易方達基金胡劍、光大保德信基金魏曉雪等基金經(jīng)理現(xiàn)身調(diào)研會，此外，嘉實基金、博時基金、廣發(fā)基金、富國、睿遠基金、萬家基金等多家大中型基金公司參與，大家主要關(guān)注公司智能駕駛域控制器的進度、公司智能座艙業(yè)務(wù)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和競爭力，以及國際化布局情況。數(shù)據(jù)顯示，該公司自去年8月回調(diào)以來，距離高點已近腰斬。

　　三花智控共有58家基金公司進行調(diào)研，泉果基金趙詣、嘉實基金王丹、銀華基金向伊達、建信基金劉克飛等基金經(jīng)理現(xiàn)身調(diào)研，另有匯添富基金、招商基金、南方基金、大成基金等多家大中型基金公司參與。主要關(guān)注公司未來業(yè)務(wù)增長的持續(xù)性、去年及今年經(jīng)營情況、海外業(yè)務(wù)布局，以及與綠的諧波合作等。

　　匯川技術(shù)吸引了58家基金公司調(diào)研，博時基金、易方達基金、廣發(fā)基金、匯添富基金、國泰基金、鵬華基金、景順長城基金、匯豐晉信基金等公司都有現(xiàn)身，主要關(guān)注新能源汽車領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品未來幾年的增速情況、儲能業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)布局、新能源汽車海外業(yè)務(wù)收入等。

　　此外，祥鑫科技、領(lǐng)益智造、通裕重工自5月以來分別得到48家、46家和36家基金公司調(diào)研。在新能源領(lǐng)域的業(yè)務(wù)開展情況是各機構(gòu)主要關(guān)注點。比如，在領(lǐng)益智造調(diào)研中，公司在汽車、光伏儲能等新業(yè)務(wù)方面發(fā)展情況成為核心問題之一。

　　當下為新能源領(lǐng)域投資窗口期

　　實際上，近期有多只以新能源為主要投向的新基金迎來發(fā)行。比如，5月11日，銀華清潔能源產(chǎn)業(yè)混合進入首發(fā)，聚焦符合碳中和發(fā)展理念且增長空間較大的行業(yè)，力爭挖掘能源轉(zhuǎn)型時代下的投資新機遇。5月10日，長城基金旗下長城創(chuàng)新成長首發(fā)，其中，創(chuàng)新主線重點關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟和人工智能，成長主線主要關(guān)注以新能源為代表的景氣加速方向和以半導體為代表的困境反轉(zhuǎn)方向。此外，4月17日，中銀新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)行，4月7日，華寶海外新能源汽車發(fā)行。

　　展望后市，不少基金經(jīng)理認為，當下或許不失為開始留意新能源領(lǐng)域投資機會的窗口期。

　　長城創(chuàng)新成長擬任基金經(jīng)理韓林認為，新能源板塊在過去一年里經(jīng)歷了大幅回調(diào)，現(xiàn)在板塊的估值已經(jīng)逐步接近歷史較低水平，考慮到這是一個產(chǎn)業(yè)鏈長、發(fā)展空間大的行業(yè)，將會有一些結(jié)構(gòu)性的機會逐步出現(xiàn)。

　　中信保誠權(quán)益投資部總監(jiān)王睿認為，目前市場上大部分注意力都放在人工智能領(lǐng)域，其會給人類生產(chǎn)及生活方式帶來巨大變化，并會保持足夠的研究和緊密跟蹤。目前除熱點板塊外其他板塊經(jīng)歷了較快調(diào)整后定價普遍處于長期相對較低的價位，比如新能源，軍工，新材料，醫(yī)藥等，值得長期關(guān)注。該公司基金經(jīng)理孫浩中也表示，新能源方面，整體披露的一季報業(yè)績基本都符合或者超預(yù)期，特別是光伏鏈上的，但股價仍在不斷回落。車方面，終端價格戰(zhàn)仍沒有結(jié)束的跡象，預(yù)計產(chǎn)業(yè)鏈各主要環(huán)節(jié)的盈利底部仍需等待。光伏方面，中長期格局惡化的問題始終會對估值有壓制。

　　“中短期看，新能源或有反彈的可能，估值具有吸引力，很多都要進入當年個位數(shù)估值;但泛科技可能仍是中長期可以重點關(guān)注的方向。”孫浩中稱。

　　銀華清潔能源擬任基金經(jīng)理王浩表示，低碳化、智能化、國產(chǎn)化已成為產(chǎn)業(yè)升級的主旋律，是值得長期看好的方向，尤其看好光伏、海風、儲能、氫電等清潔能源行業(yè)。

　　在王浩看來，光伏經(jīng)過幾十年的快速發(fā)展，已是全球在性價比、公平性及持續(xù)性等方面頗具優(yōu)勢的能源，有著不依賴于政策的內(nèi)生性發(fā)展。在俄烏危機之后，全球光伏需求增長。雖然去年底光伏上游硅料降價明顯，從而蔓延至下游環(huán)節(jié)，但整個行業(yè)盈利能力依然可持續(xù)，且可能比我們想象的還要好。

　　“2021年是海上風電的元年， 2022年是儲能的元年，2023年是氫能的啟動元年。這些行業(yè)的估值水平隨著市場風格的回調(diào)，到了幾乎是歷史最低水平，投資價值突出，有望取得較好的回報。”王浩稱。

來源：中國基金報 記者 天心