半導(dǎo)體市場或進(jìn)入復(fù)蘇周期

半導(dǎo)體市場復(fù)蘇的動力來自多方面。一是生成式人工智能持續(xù)火熱，二是存儲芯片去庫存成效明顯，三是消費電子產(chǎn)品特別是個人電腦和智能手機(jī)市場需求開始回暖。

韓國最新發(fā)布的貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示：該國1月份出口同比增長18%。其中，半導(dǎo)體出口同比增長56.2%，創(chuàng)下自2017年12月以來的最大增幅，是韓國出口增長的主要動力。韓國半導(dǎo)體出口火熱，再次印證了全球半導(dǎo)體市場已經(jīng)進(jìn)入復(fù)蘇周期。

韓國經(jīng)濟(jì)對外依存度很高，其貿(mào)易數(shù)據(jù)被認(rèn)為是全球市場需求的晴雨表。特別是在半導(dǎo)體領(lǐng)域，韓國擁有三星電子、SK海力士等知名企業(yè)，其半導(dǎo)體出口數(shù)據(jù)直觀地反映了全球半導(dǎo)體市場的溫度。

此前，一些半導(dǎo)體行業(yè)組織發(fā)布的監(jiān)測數(shù)據(jù)和預(yù)測也顯示，全球半導(dǎo)體市場自去年下半年已經(jīng)開始走出產(chǎn)能過剩階段。

半導(dǎo)體市場復(fù)蘇的動力來自多方面。首先，生成式人工智能持續(xù)火熱，帶動全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求顯著增強(qiáng)，相關(guān)芯片產(chǎn)品需求呈爆發(fā)式態(tài)勢。英偉達(dá)的芯片供不應(yīng)求最為典型，其追趕者超威半導(dǎo)體的人工智能芯片銷售額也顯著增長。超威半導(dǎo)體CEO蘇姿豐在公司電話會議上表示，預(yù)計2024年其人工智能芯片銷售額將達(dá)到35億美元，較此前20億美元的預(yù)測值大幅上調(diào)。

其次，存儲芯片去庫存成效明顯。2022年，在市場需求低迷的情況下，許多存儲芯片企業(yè)大幅削減產(chǎn)能。如今，市場去庫存取得顯著進(jìn)展。一些存儲芯片大廠自去年下半年開始上調(diào)產(chǎn)品價格，反映出曾經(jīng)供大于求的市場供需關(guān)系已經(jīng)發(fā)生變化。

再次，消費電子產(chǎn)品特別是個人電腦和智能手機(jī)的市場需求開始回暖。英特爾發(fā)布的最新財報顯示，該公司客戶端計算事業(yè)部在2023年四季度總營收達(dá)88億美元，同比增長33%。個人電腦是該事業(yè)部的主要業(yè)務(wù)。英特爾高管表示，個人電腦市場去庫存進(jìn)展顯著，其最大客戶正在重新訂購零部件。高通在近日的財報電話會議上則表示，不同于2023年手機(jī)出貨量顯著下滑，預(yù)計2024年全球手機(jī)出貨量將持平或略有上升。

盡管半導(dǎo)體市場復(fù)蘇跡象明顯，但是復(fù)蘇前景并非一片坦途，依然面臨不少挑戰(zhàn)。

終端市場產(chǎn)品需求仍未出現(xiàn)較大反彈，曾經(jīng)的高增長局面尚未重現(xiàn)。盡管人工智能芯片供不應(yīng)求，但是大部分采購商仍處于投入大于產(chǎn)出的階段，能夠讓大量用戶心甘情愿掏錢購買的現(xiàn)象級人工智能產(chǎn)品還沒有出現(xiàn)。過去幾年顯著帶動芯片需求的電動車也開始出現(xiàn)增長放緩跡象。這些因素都給半導(dǎo)體市場復(fù)蘇的持久性和力度打上了問號。

紅海局勢動蕩沖擊全球航運(yùn)表明，地緣政治的不穩(wěn)定性隨時可能對全球供應(yīng)鏈造成更大破壞，抬高企業(yè)經(jīng)營成本，使歐美國家通脹反復(fù)，影響半導(dǎo)體市場復(fù)蘇進(jìn)程。

還要看到，美國為打壓中國發(fā)展，不斷加大半導(dǎo)體對華出口管制力度，對數(shù)十年來已經(jīng)形成的全球半導(dǎo)體分工模式造成顯著破壞，也對眾多半導(dǎo)體企業(yè)的市場策略和銷售表現(xiàn)造成了負(fù)面影響，勢必會對行業(yè)復(fù)蘇造成干擾。（袁 勇）