煤價(jià)巨幅上漲 火電上市公司三季報(bào)就一個(gè)字“慘”
三季度煤價(jià)巨幅上漲，一眾發(fā)電上市公司發(fā)布三季報(bào)或者發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，這其中大唐發(fā)電、粵電力A、建投能源、贛能股份前三季度巨虧，已經(jīng)把上半年的利潤(rùn)吃得一干二凈，說明三季度“煤超瘋”威力巨大，火電企業(yè)勉力維持。
大唐發(fā)電，上半年凈利潤(rùn)16億多點(diǎn)，到三季度，根據(jù)10月16日的三季度業(yè)績(jī)預(yù)減公告，直接變成凈利潤(rùn)0元，也就是三季度一個(gè)季度虧損了約16億，預(yù)計(jì)3季度收入和上兩個(gè)季度基本持平，250億元左右，也就是營(yíng)業(yè)收入凈虧損率為6個(gè)百分點(diǎn)多點(diǎn)，而前兩個(gè)季度了，凈利潤(rùn)率是3個(gè)百分點(diǎn)多點(diǎn)。一來一去就是10個(gè)百分點(diǎn)的差別。前三季度發(fā)電量是2000億千瓦時(shí)多點(diǎn)，上網(wǎng)平均電價(jià)約0.375元?？梢詼y(cè)算，攤銷的成本基本不變，主要是煤炭?jī)r(jià)格這個(gè)可變的燃料成本。三季度的燃料成本上升了25億元，也就是說平均到三季度的發(fā)電量上面，每度電增加燃料成本不到4分錢。考慮到大唐發(fā)電中非火電裝機(jī)的占比，折算一下，這個(gè)燃料成本的增加還要更多。
這其中，市場(chǎng)化購(gòu)煤程度高的公司更不好辦。建投能源更是重災(zāi)區(qū)。上半年勉力保持盈利1.41億元，三季度單季度預(yù)虧8.81億元，前三季度合計(jì)虧損7.4億元。這其中當(dāng)然有少量的非經(jīng)營(yíng)性損益的影響，從半年報(bào)的9000余萬變成三季報(bào)的-1.07億元，但是占比不高。
上市公司的公告和相關(guān)煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)比我們的測(cè)算還要嚴(yán)重的多。上海電力公告稱，公司1-9月煤折標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)約1050元/噸（含稅），較上年同期上漲約45%，其中，7-9月煤折標(biāo)煤價(jià)超過1200元/噸（含稅），較上年同期上漲超過70%。
中電聯(lián)2021年第36期《CECI指數(shù)分析周報(bào)》顯示，部分煤礦坑口市場(chǎng)銷售價(jià)已經(jīng)突破2000元，電煤價(jià)格創(chuàng)下歷史的最大漲幅。截至10月14日，5500大卡離岸綜合價(jià)為1658.53元/噸。
燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革能紓解成本壓力嗎
10月11日，《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革的通知》印發(fā)。燃煤發(fā)電電量原則上全部進(jìn)入電力市場(chǎng)，通過市場(chǎng)交易在“基準(zhǔn)價(jià)+上下浮動(dòng)”范圍內(nèi)形成上網(wǎng)電價(jià)。上下浮動(dòng)原則上均不超過20%，高耗能企業(yè)市場(chǎng)交易電價(jià)不受上浮20%限制。煤炭?jī)r(jià)格上漲帶來的火電企業(yè)成本壓力得到一定程度的緩解。
此外，《通知》明確，電力現(xiàn)貨價(jià)格不受上述幅度限制?，F(xiàn)行燃煤發(fā)電基準(zhǔn)價(jià)繼續(xù)作為新能源發(fā)電等價(jià)格形成的掛鉤基準(zhǔn)。
《通知》要求，各地要有序推動(dòng)工商業(yè)用戶全部進(jìn)入電力市場(chǎng)，按照市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)電。工商業(yè)目錄銷售電價(jià)全面取消，成為了歷史。
此外，國(guó)家多管齊下，煤炭?jī)r(jià)格上漲的牛頭已經(jīng)被按住。一是保供穩(wěn)價(jià)舉措效果顯現(xiàn)。在煤炭產(chǎn)量和電廠存煤快速上升的同時(shí)，煤炭期現(xiàn)貨價(jià)格紛紛回落。國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的系列限價(jià)政策扭轉(zhuǎn)了煤價(jià)上漲預(yù)期，10月20日以來，期貨市場(chǎng)上動(dòng)力煤主力合約交易價(jià)格連續(xù)4個(gè)交易日大幅回落，每噸價(jià)格從最高點(diǎn)1982元，下跌617元，至1365元，跌幅超過30%。。
二是嚴(yán)厲查處發(fā)布虛假涉煤信息，國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司已會(huì)同有關(guān)方面成立聯(lián)合工作組，根據(jù)《重要商品和服務(wù)價(jià)格指數(shù)行為管理辦法(試行)》，對(duì)具有全國(guó)性影響的所有煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)編制發(fā)布單位，啟動(dòng)價(jià)格指數(shù)行為評(píng)估和合規(guī)性審查。對(duì)評(píng)估和合規(guī)性審查中發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為，將依規(guī)采取約談、公開曝光、限期整改、暫停發(fā)布、列入失信名單等懲戒措施;對(duì)構(gòu)成違法的，由相關(guān)部門依法追究法律責(zé)任。
10月25日，國(guó)家發(fā)改委表示，將依法加強(qiáng)對(duì)煤炭中長(zhǎng)期合同履約信用監(jiān)管。國(guó)家發(fā)改委稱，下一步，將按照有關(guān)文件要求，強(qiáng)化部門協(xié)同聯(lián)動(dòng)，督促煤炭上下游企業(yè)做到電煤中長(zhǎng)期合同應(yīng)簽盡簽，持續(xù)加強(qiáng)合同履約信用監(jiān)管，充分發(fā)揮煤炭中長(zhǎng)期合同穩(wěn)定市場(chǎng)、保障供應(yīng)的“壓艙石”作用。
展望未來
展望未來，煤炭行業(yè)要限制不合理利潤(rùn)以及短期牟取暴利的短視行為，維持行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。要加快價(jià)格機(jī)制形成，形成合理的成本疏解出口。目前惟一的標(biāo)桿就是燃煤發(fā)電基準(zhǔn)價(jià)。未來的電價(jià)，將有可能根據(jù)現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格情況來形成。
評(píng)論